经历了上周的快速下跌之后，本周上证指数围绕3100点展开反复争夺，除中国石油、中国联通等央企改革概念股有所表现之外，其余板块均维持弱势调整。
本周央行公开市场连续多日的净投入使得紧绷的债券市场有所缓和，杠杆去化大背景下政策掣肘整体流动性很难宽松，短期注资不改中期偏紧格局；在防风险的总基调下基建托底对冲地产投资力度将低于预期，本轮价格上涨引导的利润修复周期可能高点已见，经济基本面最快可能在明年1季度重回下降周期，场内外资金的投资将以绝对收益展开，风险偏好会明显下降，股市短期将继续估值回归。
操作上，本周继续精简持仓，总仓位控制在3成左右，主要以类滞涨和后周期防御品种为主，耐心等待本轮估值调整到位之后的绝地反击机会。
