7月22日凌晨，OpenAI宣布，下周将发布ChatGPT安卓APP，即日起可以在谷歌商店预约下载。
早在今年5月份，其iOS应用程序版本就已经发布，这款名为“OpenAIChatGPT”的应用仅适用于苹果手机iPhone，描述为“OpenAI的官方应用程序”。在过去的几天里，一些用户公开抱怨GPT-4变得“更慢、更笨”。OpenAI本周回应了后一种说法，表示将继续更新API。分析机构Sensor Tower和Similarweb的数据显示，6月份ChatGPT的网络流量和应用安装量都有所下降。
恰逢此时，OpenAI又迎来一个强大的对手。Meta本周二（18日）宣布，将发布其开源大模型LLaMA的商用版本Llama 2，为初创企业和其他企业提供了一个强大的免费选择，以取代OpenAI和谷歌出售的昂贵的专有模型。
众所周知，微软是Open AI名副其实的大腿。值得玩味的是，Meta的此次大动作中同样有微软的身影。Meta的Llama 2将由微软通过其Azure云服务发布，并将在Windows操作系统上运行。对此微软公司发言人称，“让开发者选择他们使用的模型类型，将有助于扩大微软作为人工智能工作首选云平台的地位。”
看似亲密无间的微软与 OpenAI，隐忧已经浮现。Open AI要的是技术，微软要的是商业回报，并且微软必应和Chat GPT也形成了实质上的竞争关系。虽然微软与 OpenAI 现在是合作伙伴的关系，两家在技术上能相互合作，但在未来的 AGI 时代，如果 OpenAI 有野心和目标通过 ChatGPT 去构建一种全新的底层生态，那么微软 Windows 系统的地位将会受到威胁。
在微软官宣与Meta合作后，OpenAI祭出了安卓版ChatGPT这个“大招”。显然，OpenAI 既有野心也有头脑，这场看起来一切和谐的合作中，实则处处充斥着博弈，毕竟，合作归合作，边界归边界。
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一周综述
虽然中央鼓励政策频出，但市场似乎并不买账，信心不足仍是当前的主要问题，前期爆炒的AI和机器人等题材熄火，资金部分进入地产产业链、化工和消费等顺周期品种，另外厄尔尼诺效应和黑海粮食协议事件导致农产品相关表现较好。
全周上证指数-2.16%,深成指-2.44%，创业板指数-2.74%。盘面房地产、建筑材料、农林牧渔、轻工制造和商贸零售等涨幅居前，通信、计算机、传媒、电子和电力设备等跌幅居前。
国常会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈。全球宏观经济下行压力较大，衰退预期升温，仅少数几个行业增长预期相对乐观。好在美联储加息周期已经接近尾声，货币政策对市场的冲击告一段落，且在衰退预期之下各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。整体来说，热点活跃，目前处于箱体震荡但不改震荡盘升的判断，无惧强预期弱现实以及外围政策的扰动，保持稳定心态，坚持长期主义穿越迷雾和震荡，短期关注中报超预期品种。
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市场概况
1 .上证指数报3167.75收盘，-2.16%；
2 .深证成指报10810.18收盘，-2.44%；
3 .沪深300报3821.91收盘，-1.98%；
4 .中小板指报6990.57收盘，-3.19%；
5 .创业板指报2163.12收盘，-2.74%；
6 .上证50报2509.29收盘，-1.52%；
7 .中证500报5925.63收盘，-1.74%；
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股市虎评
医药生物板块
A股医药生物成分股本周跌0.75%。各细分领域中，生物制品0.35%，医药商业-0.14%，中药-0.65%，医疗服务-0.89%，医疗器械-0.94%，化学制药-1.32%。AH涨幅靠前：科源制药（20.01%）、金斯瑞生物科技（13.13%）、瑞尔集团（12.21%）、康乐卫士（12.14%）、澳洋健康（9.71%）、ST三圣（9.44%）、哈三联（8.94%）、康泰生物（8.58%）、威高骨科（8.23%）、辰光医疗（8.22%）。AH跌幅靠前：凯因科技（-25.55%）、毕得医药（-20.74%）、金迪克（-19.24%）、康弘药业（-16.32%）、普蕊斯（-13.42%）、珍宝岛（-12.52%）、兴齐眼药（-12.22%）、百利天恒（-11.87%）、和铂医药（-11.11%）、特宝生物（-10.17%）。
板块观点
本周A股医药生物板块整体下跌，但周五有所表现，可能是当前其它热门板块回调出现的跷跷板效应。疫苗板块个股出现大涨和大跌，分别与中报预告利好和不可控的天气利空消息有关。继“肝功生化类检测试剂省际联盟集采”之后，江西医保局分别发布关于干扰素集采和“肾功和心肌酶类生化检测试剂”集采的通知，干扰素相关标的大跌。
国家医保局继7月4日发布《谈判药品续约规则》和《非独家药品竞价规则》公开征求意见相关文件之后，于7月21日正式发布。广东卫健委发布《广东省医疗机构药品目录管理指南（征求意见稿）》，相对此前的管理指南，针对药品入院进行了优化。7月陆续发布的医保谈判和医疗机构药品管理目录文件对创新药是向好的信号。密切关注生物类似药集采和中报业绩发布。
行业动态
1.7月17日，礼来发布消息，拟用于治疗阿尔茨海默的Donanemab的三期临床结果已在2023年阿尔茨海默症协会国际会议（AAIC）上分享，并发表于《美国医学会杂志》（JAMA）。公司已在第二季度向FDA递交了申请。
2.7月17日，Bridgebio（BBIO.O）发布消息，拟用于治疗转甲状腺素淀粉样心肌病患者的口服小分子促甲状腺素(TTR)稳定剂Acoramidis，获得三期临床积极结果。
3.7月17日，再鼎医药公告，其合作伙伴Argenx SE（ARGX.O）公布了VYVGART治疗慢性炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病成人患者的研究结果，达到主要终点。
4.7月18日，微芯生物公告，西达本胺联合R-CHOP（利妥昔单抗、环磷酰胺、阿霉素、长春新碱和强的松）用于既往未经治疗的MYC和BCL2表达阳性的弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL）患者的上市申请获受理。7月20日，公司再次发布公告，上述申请被纳入拟优先审评品种公示名单。
5.7月19 ，君实生物公告，特瑞普利联合依托泊苷和铂类用于广泛期小细胞肺癌一线治疗的新适应症上市申请获受理。
6.7月19日，开拓药业公告，拟用于治疗雄激素性脱发的雄激素受体拮抗剂KX-826完成三期临床入组。
7.7月20日，金斯瑞生物科技公告，传奇生物CARVYKTI上半年销售额为1.17亿美元。
8.7月20日，和黄医药公告，呋喹替尼(fruquintinib)和信迪利单抗(sintilimab)用于治疗晚期子宫内膜癌的联合疗法在中国被纳入突破性治疗品种，并完成注册研究患者入组。
9.7月20日，江西医保局发布《关于干扰素省际联盟采购拟集采品种目录的公示》，拟牵头对14个干扰素品种开展集采。
10.7月20日，江西医保局发布《关于肾功和心肌酶生化类检测试剂拟集采品种的公示》，拟牵头对肾功和心肌酶生化类检测试剂开展集采。
11.7月20日，第一三共宣布，其口服选择性FLT3抑制剂奎扎替尼（Quizartinib）获FDA批准，用于治疗新诊断FLT3-ITD阳性的急性髓系白血病（AML）成人患者。
12.7月21日，广东卫健委发布《广东省医疗机构药品目录管理指南（征求意见稿）》。
13.7月21日，百济神州宣布，欧洲药品管理局(EMA)人用药品委员会(CHMP)发布推荐替雷利珠单抗获得上市许可的积极意见，建议批准替雷利珠单抗单药用于治疗既往接受过含铂化疗的不可切除、局部晚期或转移性食管鳞状细胞癌(ESCC)成人患者。
14.7月21日，吉利德宣布，CD47单抗magrolimab联合阿扎胞苷治疗高风险骨髓增生异常综合征（MDS）的III期ENHANCE研究因计划分析结果无效而终止。
15.7月21日，Verrica（VRCA.O）宣布，YCANTH成为首款获FDA批准用于治疗儿童和成人传染性软疣的药物。
16.7月21日，Mirati（MRTX.O）宣布，欧洲药品管理局（EMA）人用药品委员会（CHMP）对用于治疗KRAS G12C突变晚期非小细胞肺癌 (NSCLC) 患者的口服KRAS G12C抑制剂Krazati（adagrasib）有条件上市申请提出负面意见，建议拒绝批准其在欧盟上市。该药物已于2022年在美国被加速批准上市。
新消费与互联网板块
本周消费与互联网板块中，农业+2.2%，轻工+1.6%，商贸+1.5%，纺服+0.7%，食饮+0.2%，美护+0.1%，社服-0.7%，家电-0.8%，港股互联网-3.3%，传媒-4.8%；沪深300 -2.0%，恒生指数-1.7%，恒生科技-2.9%。三级子行业中，涨幅居前的是超市、瓷砖地板、百货、定制家居，涨幅5.0%~8.5%；跌幅居前的是门户网站、游戏、印刷、大众出版，跌幅居前的是-11.5%~-4.0%。
板块观点
Microsoft 365Copilot服务定价超预期，AI板块周内冲高回落，高位对利好钝化，传媒持续调整。商务部等13部门出台促进家居消费若干措施，提振家居板块行情。消费整体未出现基本面明显边际改善，板块底部震荡，向下空间有限，缺乏向上催化，关注估值便宜的优质公司配置机会。
行业动态
1.国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。要坚持稳中求进、积极稳妥，优先对群众需求迫切、城市安全和社会治理隐患多的城中村进行改造，成熟一个推进一个，实施一项做成一项，真正把好事办好、实事办实。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。
2.国家体育总局印发《关于恢复和扩大体育消费的工作方案》，要求把恢复和扩大体育消费摆在优先位置，加大优质体育产品和服务供给、丰富体育消费场景、夯实体育消费基础，不断释放体育消费潜力、扩大体育消费规模。
新能源板块
汽车行业指数整体-1.61%，各个细分领域，汽车整车-0.88%，汽车零部件-2.57%，汽车服务-3.0%，其他交运设备0.71%。
板块观点
本周新能源继续大跌，板块行情极弱，信心不足。7月1-16日，新能源乘用车零售26.7万辆，同比+7%，环比-3%，零售销量同比维持增长。特斯拉23Q2实现交付量46.61万辆，同比+83%，环比+10%，交付量创新高。
特斯拉受益于持续降价，Q2 交付量为 46.61 万辆，同环比+83%/+10%。2023H1 交付量为 88.90 万辆，同比+57%，高于公司设定的 50%目标增速。23Q2 总营收 249.27 亿美元，同环比+47%/+7%，23H1 收入为 482.56 亿美元，同比+35%。目前股价已充分反应年初销量较差表现，锂电材料估值2023年普遍回落到20倍PE，电池30倍PE左右，后续随着整车销售进入旺季，七八月销量有望维持当前销量趋势。
行业动态
1.7月20日，国家发展改革委、工业和信息化部、公安部等十三部门联合印发《关于促进汽车消费的若干措施》（以下简称《措施》），旨在进一步稳定和扩大汽车消费，优化汽车购买使用管理制度和市场环境，更大力度促进新能源汽车持续健康发展。
2.7月20日晚些时候，爱驰汽车员工收到了公司内部发来的文件，《关于成立股东治理临时工作组的通知》，通知表示，将由朱小华、付强作为股东治理临时工作组组长，负责公司运营管理工作。这意味着停摆了4个月的爱驰汽车将复工复产。
电子板块
电子板块涨跌幅为-4.56%，细分板块多数下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为集成电路封测、模拟电路设计、电子化学品，涨跌幅分别为2.81%、0.15%、-1.94%。涨跌幅排名末三位分别为印制电路板、消费电子零部件、半导体设备，涨跌幅为-6.24%、-7.13%、-8.33%。
板块观点
本周板块调整较多，调整也孕育着未来机会。重点关注超跌及相关悲观预期已经反映的个股和行业，在基本面和公司核心看点继续得以支撑前提下会有相关投资机会。
行业动态
1.7月20日下午，台积电发布了2023年二季度财务报告：期内实现营业收入4808亿新台币（约合157亿美元），同比下降10%，环比下滑5.5%；期内净利润1818亿新台币（约合58亿美元），同比下降23.3%，环比下降12.2%。在台积电召开的法人说明会上，台积电CEO魏哲家表明“当前半导体库存调整如市场预期正持续进行，大趋势比先前预期弱。
2.荷兰半导体设备供应商ASML于2023年7月19日公布了2023年Q2财务业绩。报告期内，ASML实现净销售额69.02亿欧元，较上年同期的54.31亿欧元增长27%，好于市场预期的65.1亿欧元。净利润为19.42亿欧元，上年同期为14.11亿欧元，同比增长38%；每股收益为4.93欧元，上年同期为3.54欧元，略低于市场预期的4.98欧元。Q2新增订单金额为45亿欧元，其中16亿欧元为EUV光刻机订单。
量化研究
本周三大指数缩量调整，沪强深弱，多IH空IC策略收益0.47%。今年2023上半年国内主观股票策略的平均收益率是1.72%，量化股票的收益率是5.64%，债券是3.28%，中性是3.15%，主观期货是2.62%，量化期货是-1.8%，宏观是-0.31%，套利是3.12%。Fof（基金组合）主打风险分散，多策略的组合收益也只有1.16%。对标的沪深300在上半年是-0.75%。
总体来说国内对二级市场投资的竞争非常卷；市场本身的宏观环境没有beta收益，国外资金对中国市场不感兴趣导致交易量，波动率创历史新低。市场大部分时间都在无序波动。之前有的alpha随着策略的同质化增加，也会衰减。
过去三年以来，国内的量化基金规模增长迅速，有数据显示国内量化交易在A股的占比已经超过了20%。尤其是量化私募飞速发展，在百亿私募俱乐部中，量化私募的面孔越来越多。不过，今年以来，量化私募多次站上舆论的风口浪尖。特别是近期市场持续震荡，越来越多的声音将矛头指向了量化投资，甚至有私募大V公开表示量化投基金就是割韭菜的工具，并建议严控量化基金及雪球产品规模。
华泰证券研究所金融工程首席分析师林晓明认为，所有的投资方式本质上都是通过大量的历史数据来总结规律，然后去指导投资行为。而量化投资的过程更加规范，它是采用更多定量的手段去做数据处理的过程。他指出，量化投资不应与短线交易划等号，量化投资既有基于财务基本面选股的传统多因子交易，也有量价相对高频的交易，另外也可以基于宏观数据做一些宏观的交易。
他回顾了量化基金在国内的发展历程，2010年之前主要以指数基金、ETF这种被动投资为主，2010年股指期货的推出让量化基金进入了发展的快车道，这一时期传统的多因子模型在国内市场高速发展。而最近三到五年，特别是从2017年到现在，量化私募规模快速壮大。与传统因子模型主要处理财务数据不同，量化私募处理的数据多为高频量价数据；其次，传统的因子模型以线性模型为主，近两年新兴的量化模型主要以机器学习、人工智能这些非线性模型为主。
近年来，无论是量化投资策略的丰富度，还是每一个量化投资管理人的管理精细度，都有巨大的提升。像量化股票策略，CTA策略（管理期货策略）、期权策略等等，这些丰富的量化投资策略可以给投资人提供种风险收益不同的产品来构建更加安全的投资组合。
不过，最近A股市场持续疲软，量化投资又再次引发不少争议。很多投资者在分析市场持续动荡的原因时，都不约而同地将矛头指向了量化基金和量化交易。特别是很多主观多头策略基金经理认为，除了宏观环境、行业政策等方面的变化，市场波动加剧的重要原因之一在于量化投资的快速发展。
不少投资者认为量化基金抢走了本该属于主观投资者的收益，逼得很多主观投资者只能黯然离场，市场也因此经常陷入流动性不足的窘境。坐拥百万粉丝的财经大V“月风_投资笔记”也忍不住在社交平台吐槽，“量化少做点T吧，也没见大部分人今年做出来明显超额，真是受够了。”
对于市场上一度传出当前市场万亿成交量的背后50%是量化交易的说法，根据业内人士的交流估算，量化交易的成交量大概也就在15%-20%左右。如果超过20%，市场也很难承受。
股票市场本身是整个宏观经济运行的一个结果，宏观经济和股票市场都是超级复杂的系统，没有任何单方面的力量能有绝对的影响力。整个市场的方向以及它的活跃度都是由经济本身来决定的。量化交易只是通过写一些程序，把选择逻辑输入到程序里面去，让它自动交易提高效率，只是交易方式的变化，对于市场整体的方向和活跃度应该是不会有什么影响。每一个题材周期都是一个相对复杂的过程，会受题材本身的逻辑兑现程度，市场情绪的持续度等因素的影响，也有可能和某一类投资者的行为模式有关系。但是某一类投资者的行为模式是否构成决定因素，这个结论目前无法认证。
另外投资者结构的改变，也会影响整个市场的运行特点。例如在公募基金出现以后，价值投资的概念才逐渐在市场中形成影响。这一类投资者可能会对整个的市场行为模式产生一些影响。量化基金的投资选股相对比较均衡，并不是按照板块、风格去捕捉热点，相反的，他们是需要控制在每一类风格板块上的风险暴露。这是量化投资和主观投资在投资理念上的不同。
股指期货
本周为股指期货2307主力合约交割周，周五，IH、IF、IC、IM2307对应现货端上证50、沪深300、中证500指数及中证1000指数的基差分别为-1.69、-3.71、-6.23、-4.82，而上周五对应2306数据为-7.34、-4.30、-4.32、-3.46，发现IH和IF基差贴水减少，IC和IM基差贴水增加，但均不大。对应下月主力合约H、IF、IC、IM2308对应现货端上证50、沪深300、中证500指数及中证1000指数的基差分别为9.71、12.09、-0.23、5.58，各基差升水较多，下周反弹的概率大。
融资融券
从两市融资融券余额数据上看，融资融券余额继续减少。截至7月20日，上交所融资余额报7773.42亿元，较前一交易日减少21.17亿元；深交所融资余额报7132.33亿元，较前一交易日减少29.64亿元；两市合计14905.75亿元，较前一交易日减少50.81亿元。发改委：前期会同有关方面深入研究制约消费的当期和中长期因素问题，形成了关于恢复和扩大消费的政策文件以及促进汽车、电子产品消费的一揽子政策举措。其中，恢复和扩大消费的政策文件是综合性的，近期将正式印发。下半年，要通过破除潜在体制机制障碍、打通堵点痛点断点、凝聚市场合力，努力满足居民提质升级消费需求，进一步释放市场消费潜力。
