从乌俄冲突和台海局势来看，中美对抗大势所趋，而且是长期的，不可逆转的。对于医药投资来说也是影响深远，首先应该回避过去几年深度绑定美国市场的细分领域，比如CXO板块。其次，虽然国内生物医药近十年取得了迅猛发展，但仍有非常多的领域与海外相比有很大差距，以下几个领域值得关注。

第一，创新药，中国医药市场规模超过3万亿，专利过期原研和仿制药占据了大部分市场份额，而且大部分创新药市场被外资企业占据，国内创新药企业仍有广阔的市场空间。工业和信息化部消费品工业司副司长周健表示，将开展医药产业链强链补链行动，聚焦薄弱环节，支持产业链上下游企业开展协同攻关，持续提升关键核心竞争力。同时，对医药行业影响深远的医保局也明确表示，部分地方医保局开始试点创新药可以不纳入DRGS考核体系。

第二，创新医疗器械，国家对创新医疗器械的鼓励态度也是非常明确。医保局明确指出，将完善创新医疗器械以市场为主导的价格形成机制，反映产品价值和供求关系。由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式。器械细分领域众多，可以重点关注内镜、电生理、PETCT和基因测序仪等。

第三，伴随着十四五规划实施推进，走科技创新发展的道路必将催生强劲的科研服务需求，数据显示该领域大部分市场仍被外资占据，国内科研服务行业市场规模2500亿，行业增长10-15%，实验试剂约900-1000亿，增速为15%，国产化率10%，试验耗材为900-1000亿，增速为20%，国产化率5%，试验分析设备500亿，增速7%。

第四，血制品领域，资源属性强，技术壁垒高，国内每年采浆量1万吨出头，供需紧平衡，但国内静丙和因子类的产品人均用量只有欧美国家的1/5-1/10，长期来说需求潜力巨大。另外人均用量与欧美国家接近的白蛋白仍有50%依靠进口。