命运多舛，德系百年传奇品牌破产陨落！

新冠和中药等热门题材陆续回落，亏钱效应明显。短期寻找估值与业绩增速匹配的底部标的，中长期看好创新药、OTC类及符合产业趋势的相关行业与个股。

1.英国儿童肝炎病例达108例，美国也有了，多人需移植肝脏！或与新冠有关？世卫组织发出警报。

2.世卫组织周四批准辉瑞新冠口服药Paxlovid用于高风险患者（即住院风险超过10%的患者），此前该组织的试验数据的分析显示，Paxlovid显著降低了住院风险。

三级子行业中，鞋帽、棉纺、家纺涨幅居前，涨幅在+5%到+8%之间，旅游综合、定制家具、保健品、物业管理等跌幅居前，跌幅6-12%。本周消费大多出现回调，仅出口产业链有所表现，受益于上周人民币汇率出现了明显贬值，幅度2.3%，另外传言美国将对中国部分必需商品调减关税。

1.奥维云网：2022Q1家电全渠道零售额1444亿元，同比-10.3%，其中线上市场同比-6.7%。一季度中国厨电市场整体规模176.4亿元，同比增长2.1%，其中传统厨电（烟、灶、消）96.2亿元，同比下滑7.0%，新兴厨电（洗、嵌、集）80.2亿元，同比增长15.5%。

工程机械板块方面，2022Q1GDP环比+1.3%，较2021年Q4的1.5%下行，同比增速4.8%，较去年4季度+0.8PCTS。

总体上，一季度GDP经济动能的放缓，反映了内部疫情再起和外部地缘政治冲突的综合作用。实现5.5%的经济增长目标的难度有所加大，增长政策有望进一步加码，加大逆周期调节力度，确保二季度经济运行在合理区间。房地产政策边际放松，因城施策指导下，地方政府陆续出台购房支持政策，目前新开工面积增速仍然为负，需求释放有所置后。同时，一季度国家发改委已批复基建项目11项，合计投资额2879亿元，占去年全年总额的49%，创出2016年以来的同期次高值，仅次于2019年一季度的3578亿元。今年新增3.65万亿元专项债限额中，用于项目建设的额度已全部下达。基础设施建设相关专项债占比达60%以上。基建投资需求有望在二季度超出预期，在三季度迎来实质性改善。挖掘机销量同比仍负增长，CME预估2022年4月挖掘机（含出口）销量26500台左右，同比增速-43%左右，降幅环比上月略有改善，静待行业拐点。

工业机器人方面，2022Q1 工业机器人行业继续保持增长，1-3 月工业机器人产量 10.2 万套，同比+10.2%；其中 3 月产量 4.4 万台，同比+16.6%。从下游领域来看，锂电、新能源车、光伏、半导体等新兴行业仍保持较快增长，而 3C、一般工业等受消费萎靡、大宗商品涨价影响，需求较为疲软。从产品结构来看，据 MIRDATA 数据统计，协作、SCARA 和大六轴机器人增速较快，主要系在锂电新能源领域应用增多，小六轴机器人略有增长，而 Delta 机器人多用于消费领域，同比略有下滑。从竞争格局来看，疫情对于国产厂商喜忧参半。一方面，外资企业受疫情影响，交货周期大幅延长，有望加速国产进口替代；另一方面，疫情造成长三角工业生产停滞，冲击供应链物流，对 Q2 工业机器人的产销均有较大影响，而往年 Q2 通常为销售旺季，我们认为在下游刚需的驱动下，2022 年工业机器人行业的旺季有望后置，待疫情平复后行业将出现恢复性增长。中长期来看，随着国产机器人的性价比逐渐提升，疫情加速“机器换人”，多元化需求将推动国产工业机器人销量快速增长。

1.1-3 月规模以上工业增加值同比+6.5%（1-2 月值+7.5%），制造业增加值同比+6.2%（1-2 月值+7.3%），均小幅下滑。其中高技术和装备制造业增加值同比+14.2%、8.1%，增速分别比规模以上工业快 7.7 和 1.6pct，仍保持较快增长。

2.1-3 月制造业固定资产投资同比+15.6%，在固定资产投资的三大分项中表现较强，主要得益于高技术制造业投资增速依旧领跑，同比+32.7%，其中电子及通信设备制造业、医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资分别+37.5%、35.4%。1-3 月汽车和 3C 行业固定资产投资同比为+12.4%和+27.8%。

3.据中国工程机械工业协会, 2022年3月销售各类挖掘机37085台，同比下降53.1%；其中国内26556台，同比下降63.6%；出口10529台，同比增长73.5%。2022年1-3月，共销售挖掘机77175台，同比下降39.2%；其中国内51886台，同比下降54.3%；出口25289台，同比增长88.6%。经草根调查和市场研究，CME预估2022年4月挖掘机（含出口）销量26500台左右，同比增速-43%左右，降幅环比上月略有改善。

本周新能源车板块继续大幅下跌，锂电池中游材料及上游资源领跌。

钴方面，本月中间品到港将继续改善，钴盐将进一步增多，叠加上月钴盐库存囤积，预计本月供给过剩较为严峻，终端车企虽有复工动向，但尚未具体落实，本月终端需求减弱间接导致前驱对钴盐需求偏弱。近期以废料冶炼厂，回收料中其他品目盈利摊销钴盐预期利润，出于看跌钴盐及清库存考虑下调价格抛售，中间品冶炼厂应势价格下调，预计下周钴盐价格将进一步下调。

碳酸锂方面，临近月底，材料厂家5月订单陆续落地后，部分厂家或基于订单情况少量补库，成交活跃或有提升。但在需求弱势情况下，后续价格或均呈小据上险数据显示，3月新能源车上险量依旧强势上涨，同增128%，环增74%。

车企涨价潮影响暂未传导到消费端，新能源车需求依旧保持旺盛。受疫情影响停工的新能源车企及供应链正在逐步恢复。近日，上海市下发首批666家重点复产白名单企业，其中和汽车产业相关的超过240家，包括上汽大众，上汽通用，特斯拉等整车企业。但由于疫情拐点尚未明朗，目前很难恢复大规模开工率及完全开放物流运输，仍将对原料供给和交付构成一定制约，4月汽车消费和产业链将短期承压。但从政策端和车企对复工复产的积极推动来看，预计5月有望逐步恢复正常。

上半年新能源车逐步进入淡季，排产数据近期也有所转弱，新能源车全线涨价有冲击到下游需求表现的风险，同时上海疫情导致的车企停工也对板块预期有较大冲击。具体行情表现仍需跟踪下游销售情况，预计上半年行情表现较为清淡，把握年报可能超预期的个股机会。 

1.4月20日，欣旺达在业绩说明会上表示，现在动力电池上游原材料涨价问题是行业性问题。公司已向锂电池上游原材料领域进行战略布局，上游原材料供应正常，能够满足客户订单交付。同时，公司已与上游原材料合作伙伴达成供应共识，并与下游客户伙伴形成价格联动机制。根据不同的客户、项目以及产品结构的情况，已对售价做出相应调整，上涨幅度参考行业龙头公司的水平。

2.4月22日，奇瑞公布了QQ无界PRO 的动力信息，新车将搭载最高转速13000转的电机，最大功率70kW，这种电机的优势在于其体积小且质量轻，最高工作效率可以达到97%。另外，新车最高时速120km/h，并采用后置后驱布局，这样的设计不仅保证加速更加顺畅，在遇到危险的时候还能够很好地抓地，避免打滑情况的发生。

从电子元件、材料、设备、设计、制造、DM、封测、分销等领域选取了144家半导体公司作了统计。

本周半导体板块大幅下跌，上涨的股票数量有16家，下跌的股票数量则高达128家。

根据wind统计数据显示，IC慨念股本周仅有3家公司涨幅超过5%；而跌幅超过10%的则高20家，跌幅超过20%的有1家。虽然最近半导体板块公司一季报陆续出炉，不少公司业绩喜人，但是下跌丝毫没有缓解的趋势，而且跌幅有进一步扩大的迹象。

涨幅方面，复旦微电本周涨9.19%，位列IC概念股涨幅榜第一名。值得注意的是，复旦微电自2月份底部以来，至今反弹已经超过47%，和多数半导体公司的走势相背离。中颖电子涨7.15%排在第二名，安集科技则以5.31%的涨幅排在第三名。盛美上海、士兰微、三环集团、综艺股份、鸿远电子邓本周均有不同幅度的涨幅。

在跌幅方面，本周wind半导体指数加速下跌，多只板块个股创下近段时间新低。据统计，IC概念股合计共有20家公司跌超10%，1家公司跌超20%。其中，气派科技大跌20。26%排倒数第一，全志科技跌19.42%紧随其后，富瀚微跌15.52%%排倒数第三。台基股份、富满微、韦尔股份、芯源微、国民技术等17家公司也均跌超10%。

1.从业绩来看，复旦微电，2021年实现营业收入25.77亿元，同比增长52.42%；净利润5.14亿元，同比增长287.20%。复旦微电还预计一季度实现净利润1.95亿元至2.5亿元，同比上年增长125.72%至189.38%。

2.4月20日，拓荆科技在上市首日大涨28%的基础上，今日再度收涨10%，盘中一度涨超18%。

据《科创板日报》统计，今年在A股上市的半导体公司中，拓荆科技是目前唯一一家设备公司。论首日涨幅，拓荆科技位列半导体板块第三，排在前两位的是IC设计企业创耀科技、希荻微；论上市首日的每签盈利额，拓荆科技仅次于创耀科技，以当日收盘价计算，中一签可赚1.02万元。

资料显示，拓荆科技专注薄膜沉积设备与工艺，核心客户包括中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储、厦门联芯、燕东微电子等国内外主流晶圆厂客户，已广泛应用于国内晶圆厂14nm及以上制程集成电路制造产线，并已展开10nm及以下制程产品验证测试。

公司与北方华创、盛美上海、中微公司、芯源微、华海清科等同属于国内知名的半导体工艺设备厂商，主导着介质薄膜沉积设备的国产化。据招股书，拓荆科技PECVD的主要竞争对手是应用材料、拉姆研究，拓荆在部分本土产线的市占率17%；SACVD竞争对手是应用材料，拓荆的市占率25%；ALD主要竞争对手是ASMI和拉姆研究。

2021年，拓荆科技的收入跨越1亿美元门槛，2022Q1收入指引1亿-1.2亿元，同比增长73%-108%。

3.4月21日晚间，全志科技发布2022年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入4.16亿元，同比下降17.07%，实现归属于上市公司股东的净利润7682万元，同比下降10.94%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7737万元，同比增长1.01%。

而此前，全志科技在业绩说明会上表示，公司一季度订单符合预期。主要产品的产能已经持续缓解。产品价格会根据市场供求情况进行调整。

本周为股指期货2205新主力合约第一周，周五，IH、IF、IC2205对应现货端上证50、沪深300及中证500指数的基差分别为1.07、-1.45、-54.38，而上周五对应2205数据为10.82、-6.35、-52.75，发现IH和IF基差回归较大，而IC基差贴水正常。

从两市融资融券余额数据上看，融资融券余额继续下降。截至4月21日，上交所融资余额报8142.45亿元，较前一交易日减少44.80亿元；深交所融资余额报7153.83亿元，较前一交易日减少55.96亿元；两市合计15296.28亿元，较前一交易日减少100.76亿元。近期日元快速贬值，让日本央行持续九年的超宽松货币政策再次受到外界关注。市场人士普遍认为，日本和美国货币政策相背而行、使得日美之间利差扩大，这是引发本次日元贬值的直接原因。日元贬值令日本国内消费市场承压的同时，却在一定程度上利好日本股市。因为日本上市企业的主要业绩来源于海外销售，日元贬值利好其业绩增长，同时也降低了海外投资者持有日企股票的成本。高盛预计，日本股市未来12个月内，仍有10%的上涨空间。