翼虎周观察 |“锂”想永不息，宁德舞剑急！锂价返利这枚深水炸弹的威力有多大？
2023-03-06 来源：
一周焦点
01
“锂”想永不息，宁德舞剑急！锂价返利这枚深水炸弹的威力有多大？
一周综述
PMI数据超预期，中字头央企集体发威带动上证指数稳步新高，人工智能和数字经济题材交投活跃，锂电、光伏和CXO等成长赛道权重较高的创业板持续低迷，两会临近，流动性充裕，结构性行情显著。
全周上证指数1.87%,深成指0.55%，创业板指数-0.27%。盘面通信、建筑装饰、传媒、计算机和交通运输等涨幅居前，电力设备、汽车、有色金属、美容护理和轻工制造等表现较差。
最新政治局会议会议强调，今年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，做好政府工作，扎实推进中国式现代化，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈。全球宏观经济下行压力较大，衰退预期升温，仅少数几个行业增长预期相对乐观。好在美联储加息周期已经接近尾声，货币政策对市场的冲击告一段落，且在衰退预期之下各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。整体来说，热点活跃，目前处于箱体震荡但不改震荡盘升的判断，无惧强预期弱现实以及外围政策的扰动，保持稳定心态，坚持长期主义穿越迷雾和震荡。
三个切换布局（高低位切换，软硬切换（从硬科技到软科技），传统到智能切换）继续，组合方面增加了特斯拉负面影响下相关产业链的左侧布局，其次在三切换的同时组合调整增加业绩支撑的考量维度，减配缺乏业绩支撑的相关标的。
仓位（华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI）月度更新）
市场热点
1、利多：全国二会（3月4日（周六）-3月13日（周一））
◇李克强：各级政府要大力支持国防和军队建设。
我们要深入贯彻习近平强军思想，贯彻新时代军事战略方针，围绕实现建军一百年奋斗目标，边斗争、边备战、边建设，完成好党和人民赋予的各项任务。全面加强练兵备战，创新军事战略指导，大抓实战化军事训练，统筹抓好各方向各领域军事斗争。全面加强军事治理，巩固拓展国防和军队改革成果，加强重大任务战建备统筹，加快实施国防发展重大工程。巩固提高一体化国家战略体系和能力，加强国防科技工业能力建设。各级政府要大力支持国防和军队建设，深入开展“双拥”活动，合力谱写军政军民团结新篇章。
2、利空：人工智能
◇美国商务部当地时间3月2日发布公告，以涉及国家安全等无理理由，将浪潮集团等28个中国实体和个人列入实体清单。未经美国政府批准，美国企业将不得向清单上的实体出口产品。
市场概况
（1）上证指数报3328.39收盘，1.87%；
（2）深证成指报11851.92收盘，0.55%；
（3）沪深300报4130.55收盘，1.71%；
（4）中小板指报7733.87收盘，0.21%；
（5）创业板指报2422.44收盘，-0.27%；
（6）上证50报2774.51收盘，1.72%；
（7）中证500报6390.32收盘，0.78%；
股市虎评
医药生物板块
医药生物行业整体-0.64%，各细分领域中，中药0.84%，医药商业0.6%，化学制药-0.72%，医疗服务-0.76%，生物制品-1.1%，医疗器械-1.45%。
板块观点
本周医药生物关注度较低，资金净流出128亿。中药板块上涨与国务院发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》有关。南方和北方哨点医院的流感阳性比例继续上升，分别升至3.9%和4.4%，超过或达到过去三年同期最高水平，但认为不具备持续性和市场参与的必要性。短期关注个股而非板块。中长期来看，创新和出海是国内生物医药企业的重要突围方向；抗体偶联药物、mRNA、多特异性抗体、小核酸药物等有成为行业趋势的潜力，我们将持续关注。
行业动态
1.2月28日，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，加大十四五期间对中医药发展的支持力度。
2.3月1日，葛兰素史克的呼吸道合胞病毒（RSV）候选疫苗获FDA疫苗与相关生物制品产品咨询委员会（VRBPAC）的推荐。而在2月28日，辉瑞的RSV疫苗也获得了FDA的推荐。从FDA的态度和疫苗安全性来看，葛兰素史克更胜一筹。全球首款RSV疫苗将在不久问世。
3.3月1日，Inovio公司用于治疗HPV感染的DNA药物完成三期临床，结果积极。这可能是全球首款DNA药物。
4.3月2日，Intellia公司宣布，其治疗遗传性血管性水肿（HAE）的体内CRISPR疗法获FDA批准开展临床；这是FDA批准的首个以LNP递送CRISPR的体内基因编辑临床试验。
新消费与互联网板块
本周消费与互联网板块中，传媒+4.4%，港股互联网+3.1%，社服+2.4%，纺服+1.4%，食饮+1.3%，家电+0.6%，商贸+0.1%，农业-0.5%，轻工-0.5%，美护-0.9%；沪深300 +1.7%，恒生指数+2.8%，恒生科技+5.0%。
板块观点
三级子行业中，涨幅居前的是自然景区、门户网站、其他食品、啤酒、游戏，涨幅4.5%~6.5%；跌幅居前的是家电零部件、生活用纸、印刷，跌幅-4.5%~-3%。消费板块预期修复阶段基本结束，后续关注经营数据和业绩改善兑现。
行业动态
1.按计划，京东旗下百亿补贴频道将在3月6日晚上8点全面上线，APP入口已经提前开放。
2.3月3日，上交所已受理毛戈平IPO申请。毛戈平创立于2000年，是化妆师毛戈平成立的同名彩妆企业，主要从事彩妆、护肤品产品研发、生产、销售和化妆技巧培训等，推出了MGPIN、至爱终生等品牌。公司IPO拟募资11.21亿元。
新能源板块
汽车行业指数整体-0.82%，各个细分领域，汽车整车0.29%，汽车零部件-2.65%，汽车服务1.29%，其他交运设备3.61%。
板块观点
本周新能源车板块震荡下跌，汽车零部件表现较好。
交强险数据显示，2023年1月全球共销售新能源汽车65.3万辆，环比下降49%，同比增长2%。其中纯电车型共售出46.2万辆，环比下降51%，占全市场的71%，而插电混动车型共售出19.0万辆，环比下滑43%，占比29%。
从中美欧市场来看，1月美国共售出10.2万辆，环比减少1%，同比增长66%。中国市场1月共售出39.3万辆，环比减少49%，同比减少6%，已占据全球60%的份额。2022年年底国补退坡，导致部分今年一季度购车需求前移，此外，特斯拉大幅降价倒逼部分其余车企下调售价，同样也在一定程度上加重了消费者的观望情绪，致使1月销量有所转淡。节后各环节企业复工复产，加上多地陆续出台促进汽车消费和鼓励新能源汽车发展政策，2月新能源汽车销量有望逐渐恢复。
目前股价已充分反应年初销量较差表现，锂电材料估值2023年普遍回落到20倍PE，电池30倍PE左右，随着疫情封控的放开，预计二三月销量或出现积极信号，锂电板块将逐步酝酿反弹。
行业动态
1.3月1日，据路透社报道，据三位知情人士透露，特斯拉正准备对其最畅销的Model Y车型进行生产改造，并于2024年正式量产。
2.2月27日，哈弗二代大狗正式上市，拥有50KM潮电版和105KM潮电版Plus两款配置车型，售价分别为16.28万元和17.58万元。该车是哈弗品牌“狗系列”的首款新能源SUV，也是轻越野领域的首款插电混动SUV，采用1.5T+柠檬混动两挡DHT动力架构，综合续航里程超1000km，并拥有基于咖啡智能打造而来的最新一代座舱系统。
半导体板块
本周电子行业涨0.78%，细分来看，半导体板块跌0.11%，消费电子板块涨0.83%。
板块观点
从消费电子板块个股涨跌幅来看，涨幅前五大分别为恒久科技（+42%），本川智能（+27%），大华股份（+17%），英飞拓（+14%），美格智能（+12%）。跌幅前五大分别为东尼电子（-20%），天岳先进（-17%），信濠光电（-11%），达瑞电子（-11%），思科瑞（-9%）。
从半导体板块个股涨跌幅来看，涨幅前五大分别为佰维存储（+20%），华海清科（+15%），矩芯科技（+15%），芯导科技（+12%），中微公司（+11%）。跌幅前五大分别为晶晨股份（-9%），新益昌（-9%），敏芯股份（-8%），微导纳米（-8%），必易微（-7%）。
行业动态
1.新华社报道，国务院副总理刘鹤3月2日在北京调研集成电路企业发展并主持召开座谈会。刘鹤指出，习近平总书记高度重视集成电路产业发展，多次作出重要指示批示，我们一定要认真学习领会、深入贯彻落实。集成电路是现代化产业体系的核心枢纽，关系国家安全和中国式现代化进程。我国已形成较完整的集成电路产业链，也涌现了一批优秀企业和企业家，在局部已形成了很强的能力。尤其是我国拥有庞大的芯片消费市场和丰富的应用场景，这是市场经济下最宝贵的资源，是推动集成电路产业发展的战略性优势。
2.工业和信息化部部长金壮龙在国务院新闻办公室举办的新闻发布会上表示，未来产业是抢抓新一轮科技革命和产业变革的机遇，实现引领发展的重要抓手。将研究制定未来产业发展行动计划，加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域，全面推进6G技术研发。
3.【科技部部长谈ChatGPT：中国首先提出AI技术在这一领域的应用与实践】王志刚谈到ChatGPT，他认为能做到算法的实时性和有效性，这一点很难。我国在这方面做了很多布局，也有一些成果，但要达到ChatGPT的效果，可能还有工作要做。中国在国际上首先提出了AI在治理领域的应用，最近科技部也推出了智能码头等若干场景，通过场景驱动牵引科学技术研究结合用户需求。
4.特斯拉召开2023年投资者大会，马斯克及其高管们透露了包括特斯拉目标是每45秒造一辆车、墨西哥工厂即将动工、Cybertruck皮卡将在今年问世、100%自研控制器、减少使用碳化硅和稀土、下一代汽车组装成本降低50%、开放超充网络等消息。
衍生品板块
场内期权
（一） 标的指数走势
本周指数整体表现为震荡走高，直面前期高点。因为注册制的原因，资金本周对大票有所偏爱，春节前的大强小弱走势在本周开始持续。
（二） 波动率
本周各场内期权合约20日历史波动率与上周相比持平，但是在历史波动率持平的同时，本周各场内期权合约的隐含波动率却与上周略有下降，也可能是对周末的两会有所提前反应。
（三） 行情预测
本周指数缓慢上升，隐含波动率也没有上涨明显，因此从目前的隐含波动率来看投资者对未来没有超额大涨或大跌预期，但是也有可能属于“行情在怀疑中上涨”阶段。从隐波来看，下周各场内期权指数大跌的可能性不大。再叠加两会预期，下周指数最差也应该是横盘震荡的结果，如果对两会有所期待指数表现可能更好。
量化研究
本周三大指数放量反弹，沪强深弱，上证指数站上3300点，多IH空IC收益1.07%。过去一周，两家量化私募站上风口浪尖。这两家是业内著名量化私募机构RT投资与HF量化， 双方因一次“员工跳槽”而对簿公堂，并前后引发多轮诉讼。
在这个案情扑朔迷离的事件中，一个“细节”显得格外有深意。RT投资的前高频策略负责人杨某，在离职后，辗转加盟了NB一家名不见经传的公司，而且其社保还是通过一家劳务公司代缴的。经过老东家锲而不舍的“调查”，杨某加盟的NB某公司其实控人，和一家头部量化机构的实控人完全相同。由此这场诉讼终于延伸到了两家头部量化机构，而量化私募圈的又一个隐秘现象——安置“隐形员工”——也就浮出水面了。
“拼脑力和算力”的量化机构，对人才的竞争日趋白热化。为了争抢高精尖人才，部分量化大厂不仅亮出丰厚的待遇，而且使出各种“招数”帮助关键人才隐藏身份信息。而同时，一些被挖角的公司则千方百计进行“反制”，防止关键员工“携（代）码出走”。这不，业内的两家量化大型机构日前就对簿公堂，对于同行挖角是否涉密兴起一场诉讼。
一些大型量化机构的从业人士认为：量化私募聘用员工时，将部分员工的劳动合同签在旗下的科技信息公司，并以劳务派遣的方式进行聘用是行业的常见做法。据悉，所隐藏的人才通常分为两类：1）海外机构背景人士、海外名校归国毕业生；2）从其他量化同行中“吸收”的人员。
这也导致各大百亿量化私募在向行业协会备案员工时，和实际雇佣人数差距非常明显。而之所以量化行业要隐藏人员信息，就是为了将这些人员的信息进行“保密”，不让业内其他机构盯上，也为了规避跳槽人员的竞业限制条款带来的“麻烦”。甚至还出现有的从其他私募跳槽来的员工，在新机构内部不使用真实的中文姓名，仅用化名。
股指期货
本周为股指期货2303主力合约上市第二周，周五，IH、IF、IC、IM2303对应现货端上证50、沪深300、中证500指数及中证1000指数的基差分别为3.09、3.85、-17.72、-25.94 ，而上周五对应2303数据为6.41、6.55、-1.44、-16.22，发现IH和IF基差升水减少，IC和IM基差贴水扩大，后者属于正常区间。
融资融券
从两市融资融券余额数据上看，融资融券余额继续上升。截至3月2日，上交所融资余额报7811.79亿元，较前一交易日减少6.43亿元；深交所融资余额报7100.5亿元，较前一交易日增加8.20亿元；两市合计14912.29亿元，较前一交易日增加1.77亿元。2月，财新服务业PMI升至55，创2022年9月以来新高，前值52.9；财新综合PMI升至54.2，前值为51.1。人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9002，涨0.1216%，人民币中间价报6.9117，跌0.4491%。
