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一周焦点
01 全球私人财富总额缩水，中国私人财富画像出炉！
近日，瑞士信贷和瑞银联合发布的《2023年全球财富报告》显示，2022年全球私人净财富总额缩水了11.3万亿美元 ，按美元计算，下降了2.4%。这是自2008年全球金融危机以来，全球私人净财富总额的首次下降。
数据显示，2022年，全球私人净财富总额缩水11.3万亿美元，至454.4万亿美元。报告指出，除汇率影响外，股市及债券等金融资产下跌是去年全球私人净财富缩水的主要原因。
从地区来看，全球财富的流失高度集中在北美和欧洲等较富裕地区 ，总共损失了10.9万亿美元，其中，美国为私人净财富缩水幅度最大的国家；亚太地区流失超2万亿美元。
近日，招行发布《2023中国私人财富报告》也彰显了中国高净值人群情况。报告显示，2022年，中国的高净值人群数量达316万，与2020年相比增加了约54万，年均复合增速由2018-2020年的15%降至2020-2022年的10%。
报告同时揭露了中国高净值人群的画像，主要呈现出以下五个特征：
1、可投资产超1000万的人群有316万，人均持有可投资资产约3183万人民币，共持有可投资资产101万亿人民币。
2、西部省市富人明显增多，2022年，广东、上海、北京、江苏和浙江五个省市的高净值人群人数占全国总数比例约为44%，传统三大经济圈保持增势，成渝等西部省市显著提升。
3、新经济群体因互联网等行业市值波动而缩减，互联网造富神话“缩水”。报告显示，本次调研受访者中的新经济群体占比因互联网等行业市值波动而较2021年缩减，其中新经济创富一代企业家和董监高占总样本的比例均由10%降至7%。
4、40岁以下年轻一代增长迅速，高净值人群进一步年轻化。本次报告受访者中，40岁以下的群体占比达49%，相较2021年的42%上升了7个百分点。这7个百分点的增长主要位于30-39岁区间。
5、当前风险偏好相对稳健，财富目标稳中求进。报告显示，2023年，高净值人群在金融需求上突出稳字当头，对安全、稳健产品需求的提及率超过以往各项个人需求。
一周综述
活跃资本市场工具箱重拳出击，IPO暂缓，降印花税，限制减持，降低存量房贷利率，甚至监管量化，监管层满足股民们一切要求，信心逐步扭转，三大指数稳步回升，赚钱效应回暖。
全周上证指数2.26%,深成指3.29%，创业板指数2.93%。盘面电子/煤炭/美容护理/机械设备/轻工制造等表现不错，环保/银行/公用事业/非银金融/农林牧渔等跌幅居前。
国常会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。同时明确了要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。
中美对抗将是持久战，两国将会围绕各自核心利益反复博弈。全球宏观经济下行压力较大，衰退预期升温，仅少数几个行业增长预期相对乐观。好在美联储加息周期已经接近尾声，货币政策对市场的冲击告一段落，且在衰退预期之下各国也会推行相对宽松的货币政策或积极的产业政策，利好股市流动性和估值提升。整体来说，热点活跃，目前处于箱体震荡但不改震荡盘升的判断，无惧强预期弱现实以及外围政策的扰动，保持稳定心态，坚持长期主义穿越迷雾和震荡，短期关注中报超预期品种。
市场概况
1 .上证指数报3133.25收盘，2.26%；
2 .深证成指报10463.74收盘，3.29%；
3 .沪深300报3791.49收盘，2.22%；
4 .中小板指报6704.58收盘，3.40%；
5 .创业板指报2100.26收盘，2.93%；
6 .上证50报2532.25收盘，1.89%；
7 .中证500报5750.8收盘，3.04%；
股市虎评
医药生物板块
A股医药生物成分股本周涨2.66%。各细分领域中，医疗服务2.83%，生物制品2.44%，化学制药3.50%，医疗器械2.62%，医药商业1.15%，中药2.06%。AH涨幅靠前：新诺威（35.06%）、艾力斯（27.35%）、福瑞股份（25.70%）、华康医疗（22.31%）、伟思医疗（20.13%）、通化金马（19.80%）、春立医疗（18.57%）、万泽股份（17.73%）、科美诊断（15.45%）、赛诺医疗（15.05%）。AH跌幅靠前：乐普医疗（-11.90%）、德琪医药（-11.03%）、太极集团（-7.59%）、圣诺医药（-7.38%）、健友股份（-7.32%）、开拓药业（-6.70%）、马应龙（-6.53%）、力生制药（-6.35%）、美迪西（-6.26%）、何氏眼科（-6.06%）。
板块观点
本周A股医药生物止跌反弹，可能与宏观经济政策的密集出台有关，医药生物板块未见明显的基本面变化。医疗反腐的程及结果难以准确预测，与医药、医院和医保相关的标的，Q3业绩可能会受到短期扰动；静观9月的美联储货币政策会议和10月的国内重要会议。当前半年报发布完毕，部分创新药超预期放量，第九批集采未如预期纳入生物类似药。我们延续此前的观点，持续关注出海的真创新。
行业动态
1.8月28日，上海阳光医药采购网发布《关于开展第九批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作的通知》。9月1日，医保局发布《关于公布2023年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整通过形式审查药品名单的公告》。
2.8月29日，和黄医药公告，赛沃替尼被药监局纳入突破性治疗药物品种，拟用于治疗既往接受过至少两线标准疗法失败的间充质上皮转化因子扩增的局部晚期或转移性胃癌或胃食管结合部腺癌。8月29日，基石药业公告，PD-L1单抗联合化疗一线治疗无法手术切除的PD-L1表达≥5%的局部晚期或转移性胃/胃食管结合部腺癌的III期研究达到了OS主要终点。9月1日，创胜集团登记了一项Claudin 18.2联合纳武利尤单抗和化疗一线治疗Claudin 18.2阳性/HER2阴性的局部晚期或转移性胃或胃食管结合部腺癌的国际多中心III期临床试验。
3.8月29日，辉瑞的蛋白降解靶向嵌合体vepdegestrant片在中国启动3期临床 ，拟用于ER+/HER2-乳腺癌一线治疗。9月1日，礼来宣布，阿贝西利片获批新适应症，联合内分泌治疗用于激素受体（HR）阳性、人表皮生长因子2（HER2）阴性、淋巴结阳性、高复发风险的早期乳腺癌成人患者的辅助治疗。
4.8月29日，联邦制药公告，拟用于成人2型糖尿病的长效GLP-1R/GIPR/GCGR三激动剂获得临床默示许可。
5.8月30日，辉瑞和BioNTech宣布，Omicron XBB.1.5单价疫苗获得EMA推荐。
6.8月30日，百奥赛图宣布，全资子公司祐和医药与美国Syncromune签订技术转移协议，祐和医药将获得首付款和潜在的里程碑付款。
7.8月29日，白宫官网发表拜登的声明，宣布10款药物被选作首批谈判的药物。8月30日，FDA官网发布指导文件，考虑使用真实世界数据和真实世界证据来支持药物和生物制品的监管决策。
8.8月30日，BioMarin宣布，血友病A基因治疗产品ROCTAVIAN首次在欧洲商业化。8月31日，正大天晴宣布，重组凝血八因子获批上市。9月1日，CDE官网显示，诺和诺德拟用于治疗成人和儿童血友病A的长效培图罗凝血素α拟纳入优先审评。
9.9月1日，罗氏宣布，阿来替尼治疗ALK阳性早期非小细胞肺癌的III期临床中期分析达到无病生存期的主要终点。
新消费与互联网板块
本周消费与互联网板块中，美护+5.8%，轻工+5.6%，家电+5.4%，传媒+4.8%，纺服+3.8%，商贸+2.7%，社服+1.9%，食饮+1.5%，港股互联网+1.2%，农业+0.2%；沪深300 +2.2%，恒生指数+2.4%，恒生科技+3.0%。三级子行业中，涨幅居前的是定制家居、门户网站、卫浴制品，涨幅9.0%~14.0%；跌幅居前的是水产养殖，跌幅超-10.0%。
板块观点
本周政策利好频出，消费板块反弹。一年维度的投资布局，淡化对于市场底的判断和择时，在底部振荡期关注估值便宜、股价低位的优质公司。
行业动态
1.8月29日东方甄选淘宝首播，17小时直播带货约300款产品，全天GMV达1.75亿，刷新东方甄选单日记录。39款产品销售额突破100万元，自营烤肠、软籽石榴、烟薯为全场销量Top3，每款单日订单数超10万。
2.据中指研究院统计显示，今年1-8月，百强房企销售总额为43656.1亿元，同比下降8.6%，降幅相比上月扩大4.0个百分点。克而瑞研究中心表示，目前，虽然政策层面利好不断，但企业整体的去化压力仍然较大。
新能源板块
汽车行业指数整体5.77%，各个细分领域，汽车整车5.18%，汽车零部件6.63%，汽车服务1.59%，其他交运设备5.70%。
板块观点
本周新能源有所反弹，但行情分化。磷酸铁锂方面，成本与需求双双走弱，报价下调在5%左右，锂盐厂商减少报盘试图挺价，但终端实质需求不及预期，中小企业普遍出货困难，压价采购铁锂，拖拽铁锂市场行情。隔膜价格于近两周开始小幅下降，相较于其他材料，隔膜价格在年内价格始终坚挺，隔膜价格后续变化值得关注。三元材料市场延续弱势，下游市场商谈氛围清淡，成交订单不容乐观，头部大厂订单较稳开工较好，部分小厂订单匮乏，已经开始减产或停产。
本周多家公司披露半年报业绩，从业绩情况来看，中游材料环节仍面临一定的行业产能过剩、竞争激烈的压力，盈利波动较大，预计行业出清仍有待时日。目前股价已充分反应年初销量较差表现，锂电材料估值2023年普遍回落到20倍PE，电池30倍PE左右，但整车销售端数据已过峰值，基本面仍在恶化，观察政策支持力度。
行业动态
1.商务部表示，近期将出台促进新能源汽车贸易合作等专项政策措施，全力推动进出口促稳提质。数据显示，在新能源汽车出口强劲增长带动下，今年前7个月中国汽车出口同比增长118.5%。
2.据乘联会官方公众号发文表示，8 月 1-27 日，乘用车市场零售 135.6 万辆，同比去年同期增长 6%，较上月同期增长 3%，今年以来累计零售 1，265.3 万辆，同比增长 2%。新能源乘用车市场零售 53.8 万辆，同比去年同期增长 28%，较上月同期增长 2%，今年以来累计零售 426.5 万辆，同比增长 35%。
电子板块
电子板块指数本周涨幅为7.06%，本周所有电子细分板块呈现涨势，模拟芯片设计、集成电路封测和光学元件三大板块涨幅居前，分别上涨10.70%、9.95%、9.31%。
板块观点
根据中报披露，2023上半年电子整体行业景气度下滑。电子行业23H1营收11735.51亿元，同减5.35%，归母净利润344.98亿元，同减44.87%。23Q2营收6118.97亿元，同减5.65%，归母净利润215.96亿元，同减33.87%，23Q2持续承压。终端消费需求缓慢复苏，大部分板块业绩承压；上游自主可控、国产替代需求加速，设备板块表现亮眼；半导体库存去化弱于预期。华为产业链的情绪炒作也基本结束，回归对核心赛道，竞争格局优秀的细分行业和公司挖掘才是关键。
行业动态
1.8月29日，华为商城突然上线发售mate60 pro，“未发先售”的做法让外界普遍感到非常意外。处理器方面或采用华为自研芯片；功能方面支持卫星通话，也接入盘古人工智能大模型。
2.8月31日，ASML称已获得荷兰政府的许可，可在2023年底前继续向中国客户出口部分先进光刻机（NXT:2000i及以上DUV光刻机）。
衍生品板块
场内期权
（一） 标的指数走势
继指数连续三周重挫之后，本周指数因为政策原因下跌企稳并收出一个上影线的反弹阳线。但指数略有分化，上证50/沪深300指数反弹较少，中证500/创业板/科创50指数反弹较多。
（二） 波动率
本周因为指数企稳并开始上涨，各场内期权合约5日/20日历史波动率与上周相比持平，但隐含波动率则下降明显，投资者在连续三周大跌之后的阳线预期上，对未来波动的预期增加减少。
（三） 行情预测
各主要指数目前来看有所分化，上证50和沪深300波动相对较小，同时中证500及科创50指数波动相对较大，本周来看指数已经企稳，但短期波动加大，指数可能会出现5日线争夺的震荡洗盘行情。
量化研究
周三大指数高开低走，成交量有所放大，沪弱深强，多IC空IH策略收益1.27%。对于市场关注的程序化交易，证监会出手强化监管。
9月1日，证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措，发布两项通知，分别为《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下分别简称《报告通知》《管理通知》）。
此外，沪深交易所也发布公告称，交易所对程序化交易投资者的证券交易行为实行实时监控，对下列事项予以重点监控：（一）交易所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为；（二）最高申报速率达到每秒300笔以上，或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为；（三）多只证券交易价格或者交易量明显异常，期间程序化交易大量参与的；（四）交易所认为需要重点监控的其他事项。
业内人士指出，这是证监会顺应市场呼声，深化关键领域制度创新的一项举措，标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。业内人士指出，程序化交易报告制度和监管安排的发布，有助于摸清程序化交易底数，明确市场对程序化交易监管的预期，提升市场透明度和交易监管的精准度，对于传导合规交易理念，引导程序化交易规范发展具有重要意义，也将进一步促进证券市场稳定健康发展。
证监会表示，下一步将指导证券交易所抓好程序化交易报告制度的落地实施，持续抓好相关监管安排等基础性制度建设，丰富完善程序化交易制度规则体系，完善证监会与各证券交易所、行业协会的监管协作安排，进一步压实证券交易所的一线监管职责以及证券公司的客户管理职责，强化对高频交易的差异化监管安排。证监会将督促证券交易所确保市场各参与主体严格遵守程序化交易报告制度和监管安排，切实维护良性健康的市场秩序和生态，保护投资者合法权益。
股指期货
本周为股指期货2309主力合约第二周，周五，IH、IF、IC、IM2309对应现货端上证50、沪深300、中证500指数及中证1000指数的基差分别为3.75、5.31、0.20、-4.20 ，而上周五对应2309数据为9.47、11.45、6.59、2.77，发现各基差升水明显减少，IM基差由升水转为贴水，下周震荡的概率大。
融资融券
从两市融资融券余额数据上看，融券余额增加比融资余额增长快。截至8月31日，上交所融资余额报7792.33亿元，较前一交易日减少9.76亿元；深交所融资余额报6978.8亿元，较前一交易日减少12.23亿元；两市合计14771.13亿元，较前一交易日减少21.99亿元。北交所：自9月11日起，将全部北交所存量上市公司股票纳入融资融券标的，同时明确新股自上市首日起自动纳入融资融券标的，为投资者提供更多的交易选择和风险对冲渠道，进一步促进市场交投平衡，提升市场价值发现功能。
